从粤美的增发A股募资投向看其核心竞争力 [复制链接]

从粤美的增发A股募资投向看其核心竞争力

【中压新闻】长远发展的战略布局

从粤美的增发A股募资投向看其核心竞争力

来源:证券时报 作者：林海慧日期：2001年05月15日

近日，广东美的集团股份有限公司（0527）股东大会通过了增发A股的方案。引人关注的是，已在空调业做到行业前三甲的粤美的并不是在继续扩大主业规模上用力，而是将此次拟募集资金的51％投向以空调压缩机、电机为主的空调核心部件，占募集资金的22％投向以磁控管为主的微波炉核心部件。在家电行业竞争日趋白热化的大背景下，此举意义何在？将对粤美的的发展产生何种影响？

据粤美的董秘栗建伟介绍，无论是空调还是微波炉，核心部件之于家电产品好比心脏之于身体。从中国家电业目前制造布局来看，对核心部件的标准化、外协式采购使得核心部件的增长并不受制于家电产品各品牌之间的竞争，相反，家电产品的竞争越激烈，带动的产量和消费量增长就越大，对核心部件的需求就越大。有关方面统计，2000年空调产量为1200万台，压缩机的有效供给为900万台，预计2001年空调产量将不小于1400万台，而压缩机的供给量在1100万台左右，供不应求的局面已经形成。

那么这样一个极具增长潜力的项目是否又会引致争先恐后的“投资热”呢？据有关人士分析，不同于国内家电产品整机拼装为主的技术，核心部件领域对制造技术、生产工艺的要求远高于家电产品制造企业，相应的投资规模更是数倍于家电产品整机生产线。因此较高的进入壁垒阻止了因过多竞争对手的介入而导致的无序竞争，核心部件市场的竞争将成为相对封闭垄断的竞争，从而使业内的优势企业得以在供不应求的良好市场环境中实现高速增长。

事实上，粤美的在核心部件领域已具有了相当的领先优势，目前在压缩机行业的市场份额已名列第二，在电机领域名列第一。此次增发将进一步增强粤美的在规模上的领先优势，在供不应求的市场环境中通过规模的高速扩张，获取更大的增长。更为重要的是粤美的通过本次增发将使其在该领域的领先优势更上一个新台阶，据称，美的将投入的变频、大功率涡旋以及新冷媒等压缩机技术、直流无刷电机技术和微波炉磁控管在国内只有极少数企业有能力生产。

很显然，美的家电终端产品空调、微波炉等将从这种核心部件的领先优势上获得极强的核心竞争力，从而构成核心部件与家电终端产品的有效互动，以战略优势在未来激烈的市场竞争中把握主动。

因此，粤美的将未来发展的重点向核心部件倾斜，并非是为了避免激烈竞争而进行的“围魏救赵”之举，而是其调整产品产业布局，为未来长远发展所设的战略布局。粤美的必将从这种以技术为导向的战略发展中获得更广阔的增长空间。