近日，一起债券回购纠纷让被监管监控一年悄声已久的网信证券重回公众视野。5月19日，北京商报记者从裁判文书网获悉，网信证券因多年前一起债券代持交易向邻水农商行追债1.3亿债券回购款，但因举证不足被法院驳回请求。麻烦远不止一桩案件，根据网信证券年报，其债券回购业务均已违约，涉及大量诉讼与仲裁。在券商行业“丰收”的年，网信证券的经营发展难有起色，净资本连续告负并指标持续恶化，以超过10亿元的亏损额在券商行业中排名垫底，展业受限后员工也不断流失。被监管监控一年有余，网信证券困局如何破解仍未可知。
追债未果倒贴73.8万诉讼费
根据裁判文书网消息，网信证券与四川邻水农商行公司债券回购合同纠纷一审民事判决于日前落定，对于原告网信证券主张的判令邻水农商行履行债券回购义务并支付1.3亿元债券购买价款以及万违约金的诉讼请求，因缺乏充分的证据支持被法院驳回。追债不成，网信证券还要承担该案受理及诉讼保全费73.8万元。
此事源起网信证券与邻水农商行多年前的债券代持交易。根据网信证券的陈述，自年4月26日起至年10月22日止，邻水农商行委托网信证券在全国银行间债券市场代为进行债券买断式回购交易，邻水农商行为债券实际权利人，网信证券按照邻水农商行委托与指定的交易方进行债券买断式回购交易。债券回购期届满时，网信证券从交易方回购债券，邻水农商行同时向网信证券公司回购债券。网信证券称，后续邻水农商行拒绝履行债券回购义务，导致网信证券公司资金流动性困难，给网信证券造成巨大的经济损失。
本案的另一关键方邻水农商行则表示，网信证券与邻水农商行之间从未就案涉债券签订过案涉协议；网信证券就案涉债券与第三方进行的全部交易系其与第三方的独立意思合意，并非受邻水农商行的委托与指示，与邻水农商行无关；网信证券举证相互矛盾、疑点重重。
最后结合双方举证，法院认为，网信证券因缺乏充分的证据支持，无法证明与邻水农商行形成了债券交易委托代理关系，被法院驳回请求。
“券商债券代持几年前在行业中较为普遍，在债券市场发行火爆之际，伴随着持有债券价格上涨，债券代持异化出了一些违规行为，随后监管收紧，代持的风险隐患一一暴露。另外，债券代持一旦对手方出现拒绝回购的情况，代持方也会处在很被动的地位。”首创证券研发部总经理王剑辉对北京商报记者表示。
已被风险监控一年有余
在上述案件中，网信证券未能提供协议原件、亦无法充分核实证明经办人员的身份等细节透出其债券业务经营管理的混乱。而事实上，网信证券在年初就被曝出代持债券出现违约的事件，年网信证券的年报中，审计机构大华会计师事务所也对网信证券的债券业务感到担忧，表示该公司债券回购业务均已违约，涉及大量诉讼与仲裁，且未能对其现有情况作出有效的应对计划。
此外，大华会计师事务所对于网信证券年度的财务报表出具了“保留意见”的审计报告。
对于形成“保留意见”的原因，该审计机构作出如是表态：网信证券年度亏损12.92亿元；截至年末，负债总额61.28亿元，高于资产总额35.16亿元，累计亏损41.02亿元。报告期内，网信证券仅经纪业务正常进行，其他业务均已暂停新增。这些事项或情况，表明存在可能导致对网信证券持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。
上述“保留意见”审计报告的一大前提是，网信证券已被辽宁证监局采取风险监控措施一年有余。年5月5日，辽宁证监局发布了对网信证券的《风险监控通知》，其中指出，由于网信证券存在重大风险隐患，即日起向该公司派出风险监控现场工作组进行专项检查，从专项检查的各项内容来看，涵盖了券商经营过程中多项基本风控流程。
随后年5月17日，证监会新闻发言人表示，近期，证监会日常监管发现网信证券财务状况持续恶化、净资本及其他风险控制指标已不符合规定要求，存在重大风险隐患。
网信证券在年报中指出，报告期内，公司仅证券经纪业务正常进行，至目前，公司的经营管理活动仍由辽宁证监局现场工作组进行监控。网信证券总裁办相关负责人在去年8月曾对北京商报记者表示，彼时监管部门正在网信证券办公，对公司主要部门派驻，对公司所有业务进行监控。
北京商报记者注意到，网信证券年以12.92亿元的亏损额在家证券公司中排名垫底，不过这一指标已较年的28.8亿元亏损额有所收窄。
净资本指标持续恶化
值得