年前三季度金融统计数据出炉。10月14日，据央行披露，年前三季度人民币贷款增加16.26万亿元，同比多增2.63万亿元；社融规模增量累计29.62万亿元，较上年同期多9.01万亿元，金融对实体经济发放的人民币贷款增长显著。展望后续货币政策，有分析人士称，未来货币政策主要聚焦于定向和结构性政策，尤其是针对小微、制造业企业的创新工具的发力值得期待。同时，短端维持流动性平稳，引导货币市场利率回归政策利率，后续降准、降息的预期继续降低。
住户部门短期贷款激增
前三季度人民币新增贷款增幅显著。数据显示，前三季度人民币贷款增加16.26万亿元，同比多增2.63万亿元。其中，9月份，人民币贷款增加1.9万亿元，同比多增亿元。
分部门看，年前三季度住户部门贷款增加6.12万亿元，其中，短期贷款增加1.53万亿元，中长期贷款增加4.6万亿元；企（事）业单位贷款增加10.56万亿元，其中，短期贷款增加2.71万亿元，中长期贷款增加7.25万亿元，票据融资增加亿元；非银行业金融机构贷款减少亿元。
受疫情导致的逆周期调节政策力度加大，今年信贷扩张速度与去年同期相比明显加快。苏宁金融研究院高级研究员陶金分析，9月份，除了企业部门短期信贷同比少增以外，居民部门贷款和企业中长期贷款皆同比多增，显示实体经济融资需求仍然较为旺盛，同时也反映了信贷政策也并没有收紧，信贷扩张仍然处于顶部，尚未回落。
值得一提的是，住户部门短期贷款在三季度的扩张速度明显回升。具体来看，三季度住户部门新增贷款亿元，同比去年三季度多增亿元，较今年上半年亿元的数据规模还要多。
陶金认为，此数据印证了汽车等限额以上消费领域的销售情况较好，居民消费一部分回暖，同时，房地产销售继续繁荣，催生了居民部门杠杆率提升。
“前三季度人民币贷款增幅超预期，主要是受企业中长期贷款与居民贷款推动。”光大银行金融市场部分析师周茂华同样告诉北京商报记者，住户部门贷款稳步增长，一方面在于疫情防控常态化，居民消费需求释放；另一方面，此前受疫情压抑的买房与买车刚需释放，叠加国内采取有针对性托底内需政策效果显现，带动需求扩张。
陶金则进一步指出，居民购房需求在三季度有所释放后，四季度房地产市场可能较三季度有所回落，居民杠杆率仍然保持较高水平，但继续上升的空间较小。正规用途的消费贷款不会被管控，一方面是消费贷款客观上能够起到促进消费回暖的作用，另一方面汽车销售的繁荣表明消费信贷具有场景基础，不会造成风险的集中爆发。
容忍宏观杠杆率上升
值得